在宏觀經濟整體仍處于縮量下行趨勢之際，冷水機市場中所常見的離心機、螺桿機、模塊機以及溴化鋰四大類產品，也難以幸免，最終齊齊以兩位數的下滑交上了2024年的成績單，“過苦日子”仍將會成為未來相當長一段時間內行業的主旋律。值得一提的是，當冷水機市場正式步入深水區，各產品應用全無增量可言，通過縱深化發展拉高競爭門檻就成為更多品牌不約而同的選擇。

　　傳統應用全面告急，工程市場阻礙重重。如2024年1月發布的《國務院辦公廳關于印發<重點省份分類加強政府投資項目管理辦法(試行)>的通知》，要求包括12個債務高風險重點省份，在地方債務風險降低至中低水平之前，嚴格控制新建政府投資項目。這一規定直接限制了除供暖等基本民生工程外，政府投資項目的新增和擴建，而更嚴格的審批和監管也讓相配套的冷水機市場在2024年初就遭遇重創。

　　商業項目持續低迷，工業應用急轉直下。在房地產暴雷、地方政府債務的擠壓下，各地已開工商業項目的推進步伐緩慢遲滯。全國破產重組網的數據亦可為此佐證，2024年1-11月，全國有2400多家建筑企業破產重整，同比往年翻倍增長。而此前作為冷水機市場支柱的工業應用，也在經歷了連續幾年的欣欣向榮之后，頹勢漸顯。以其中最為典型的新能源汽車產業及鋰電池產業為例，隨著滲透率增加、基數擴大，甚至內卷加劇，部分新勢力的落寞退場，新能源汽車產業鏈也已然進入全面降溫時代。

　　強制國標正式發布，節能應用全面升維

　　2024年4月29日，GB19577-2024《熱泵和冷水機組能效限定值及能效等級》正式發布，該標準將于2025年2月1日起實施。相比現行標準，此次標準中相對應的產品能效指標從IPLV更改為APF，同時，對熱泵和冷水機組能效標準的能效指標要求提高幅度較大，從整體來看，達到了國際領先水平。特別要提出的是，該標準實施后，不同品類的產品淘汰率有所不同，將達到20%~40%。

　　事實上，雙碳的持續引導以及強制性政策的加碼，不僅推動了冷水機市場中以變頻為主的節能型產品技術和以智慧化為代表的節能型應用的普及，同時也讓相關建筑業主及行業從業者對節能的理解產生了深刻的變化。其中，更多超高能效機組的面世，變頻、熱回收等技術的應用，以及氣懸浮離心機、裝配式機房、集成式冷凍站和智慧運維在2024年度的“暢銷”也正是基于此。

　　更為重要的是，在整個社會節能意識和節能認知全面提升的過程中，越來越多的企業和用戶對于節能的關注也逐漸從節能單品轉向節能系統、節能樓宇，甚至是智慧運維，冷水機市場對于節能的定義在制造企業、工程企業、運維企業，以及設計企業的共同推動下，正在發生著快速的變化，進而也全面推動了冷水機產品和系統在各大應用場景節能方案的進步和完善。

　　存量需求亟需釋放，改造市場全面激活

　　節能改造并非新應用，在國內外市場已經發展多年，有諸多成熟案例和模式。但在整體經濟持續下行、增量市場寥寥無幾，且國家不遺余力地推動“兩新”政策和落實相關補貼的東風鼓蕩下，基數龐大的存量市場的“救市”意義顯然更為突出。事實上，目前亟待煥新的運行二十年以上的辦公樓和商業建筑，多數采用冷水機設備，而在“超期服役、效率衰減、安全隱患、環保性差”等典型問題和國家對建筑能耗的關注下，節能改造也為冷水機市場的發展帶來了更多的生機，彌補了暖通空調工程市場的乏力現狀。

　　為了抓住市場中有限的增量，冷水機市場中頭部企業和工程商已然在積極探索，甚至積累出了多樣的解決方案。無論是合同能源管理的商務模式，還是研發出可分批投資與安裝，后期系統增容靈活，更適合老舊建筑運輸安裝的結構緊湊，或裝配式、模塊化的設備，亦或是提升對全面評估建筑的功能區域劃分、負荷變化情況、既有系統能耗情況等多方面的綜合診斷，以及對多種技術方案經濟性的評估，對建筑自身制約因素的考量等等專業服務實力，都是其做出的有益嘗試。

　　值得一提的是，“蟄伏”中國市場多年的集成冷凍站市場在這一波“設備更新”的東風下，也迎來了全新的發展局面，相關企業在這一年的發展都呈現出了相當不錯的勢頭，尤其是在一些改造周期相對較短的商用項目中，集成冷凍站在交付時間上的優勢被進一步體現了出來。因此，集成冷凍站的快速發展，對于相關冷水機產品的銷量也起到了很好的拉動作用。

　　氣懸浮異軍突起，產品向縱深發展

　　盡管離心機市場中，磁懸浮、氣懸浮，或者陶瓷軸承等無油技術產品，都不是2024年剛面世的產物，但相較以往，氣懸浮除了在能效上突破了既往枷鎖，在冷量的兩端縱向深拓，尤其是中小冷量段表現斐然之外，整體機組的尺寸以及組合方式上也更為緊湊，能廣泛的適用于節能改造項目。此外，諸多工業、商業和農業場景，以及區域能源站、各類有高溫出水工藝需求的場景，也是離心機和離心式熱泵重點發力的應用市場。就參與品牌來看，離心機市場的參與品牌已經從原來僅有的幾家，到現在超過50家，同時民族品牌在無油領域、正壓液浮、多級壓縮和新冷媒等核心技術的突破以及相關應用領域的攻城略地，也在深度影響著離心機市場品牌格局的變化。

　　在以氣懸浮為代表的離心機冷量的不斷小型化，以及渦旋壓縮機冷量的進一步擴大和更具性價比的優勢夾擊下，2024年的螺桿機依舊處境尷尬。但在工藝性應用和舒適性應用的縱深發展中，螺桿機也找到了自己的定位，比如在一些熱門細分市場如工業、數據中心、醫療、農業、節能改造等領域的應用，其一直保持了獨特的優勢和價值。值得一提的是，因為AI發展對于算力和存儲的要求，促進了既往已經飽和的數據中心煥發出全新的需求，但需要強調的是，國內的數據中心目前大趨勢采用的是液冷技術，且設備能效要求極高，所以能否分得一杯羹要看各個品牌的硬實力。

　　而在整體應用偏向于商用和采暖的模塊機市場，盡管價格亂戰仍在持續，但產品升級和系統優化等性能的縱深化發展也是相關品牌極力為模塊機賦能的舉措。具體而言，低溫、變頻、四管制、新冷媒替換等為主的更高能效技術的加持仍舊是市場的主流發展趨勢，而工藝型模塊機應用領域的進一步拓展，也為模塊機在未來市場的發展帶來了更多的可能。

　　區域發展打破均衡，品牌格局加速震蕩

　　政策差異加大，直接影響各地區冷水機市場的發展進程?！蛾P于優化完善地方政府專項債券管理機制的意見》（國辦發〔2024〕52號）中表示專項債券額度分配向項目準備充分、投資效率較高的地區傾斜，支持經濟大省重大項目建設。地方專項債恰恰是基建資金的大頭，尤其文件中提到的，大灣區、長三角的“四省一市”和四川，2025年勢必會卯足勁兒進行基建投資。結合上文中《國務院辦公廳關于印發<重點省份分類加強政府投資項目管理辦法(試行)>的通知》來看，政策以及投資的巨大差異，勢必將進一步加劇冷水機市場區域發展的不均衡。

　　冷水機品牌格局中強者恒強的馬太效應進一步加劇。更具供應鏈優勢、強大的規模效應和渠道優勢、更高的毛利溢價空間、更強的產品研發和成本控制能力，以及對于細分市場更強的探索和覆蓋能力等等，都讓市場資源向冷水機市場的頭部企業集中，尤其是國產頭部品牌。具體而言，在以無油為代表的更高技術門檻的市場，以及相對更為閉塞的工藝應用市場，頭部品牌的跑馬圈地正催動市場集中度的急劇攀升。